Alternative au CEL : le livret le moins rentable de tous

Le Compte Épargne Logement sert 1,25 % brut depuis le 1er août 2026, soit 0,86 % net après la flat tax passée à 31,4 %. C’est le rendement le plus faible de toute l’épargne réglementée française.

Face à une inflation de 2 %, il détruit 1,14 point de pouvoir d’achat par an. La question n’est pas de lui trouver une alternative, elle est de savoir s’il existe une seule raison de le conserver.

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Le CEL comparé aux autres destinations

⚡ Le Livret A rapporte 676 € de plus sur cinq ans, avec la même disponibilité immédiate et la même garantie. Il n’existe aucun arbitrage à faire sur ce point : c’est strictement supérieur. Le fonds en euros ajoute encore 581 € par-dessus.

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Les seuls cas où le CEL se justifie

Un CEL ouvert avant 2018

Ces comptes restent exonérés d’impôt sur le revenu et ne supportent que 17,2 % de prélèvements sociaux, ce qui porte le net à 1,04 %. C’est mieux, mais toujours en dessous du Livret A et loin d’un fonds en euros.

Un projet immobilier dans les deux ans

Le CEL ouvre des droits à prêt immobilier, cumulables avec ceux d’un PEL. Si vous êtes certain d’emprunter prochainement et que le taux proposé est inférieur au marché, la conservation se défend. Sinon, non.

❌ Conserver un CEL peu rémunérateur pour des droits à prêt hypothétiques est une erreur fréquente. La grande majorité des détenteurs ne les exercent jamais.

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Où déplacer les fonds : l’assurance vie

Après avoir rempli le Livret A jusqu’à votre épargne de précaution, et le LEP si vous y êtes éligible, la suite se joue en assurance vie. Le contrat abrite dans une seule enveloppe un fonds en euros à capital garanti et des supports en unités de compte.

Le fonds en euros

Les fonds en euros ont servi 2,63 % en moyenne au titre de 2025 selon l’ACPR, avec des estimations autour de 2,90 % brut pour 2026. Garantie du capital identique à celle du CEL, rendement près de trois fois supérieur, aucun plafond de versement.

La part longue : unités de compte, ETF, fonds, actions

Les unités de compte donnent accès aux marchés à l’intérieur du contrat : ETF indiciels mondiaux, fonds actions, fonds obligataires, immobilier papier. Le capital n’y est pas garanti, et c’est la contrepartie du rendement supplémentaire. Cette poche s’alimente avec de l’argent dont la sortie peut être repoussée de deux à trois ans.

👉 Arbitrer d’un ETF vers le fonds en euros à l’intérieur du contrat ne déclenche aucune imposition. Vous sécurisez vos gains quand vous le décidez.

Comment répartir selon votre horizon

💡 Ces proportions sont un point de départ. Elles se déplacent selon votre tolérance au risque : un profil prudent restera à 80 / 20 même sur dix ans, un profil offensif descendra à 30 / 70. L’horizon fixe le maximum raisonnable, le profil fixe le curseur à l’intérieur.

👉 Le simulateur Livret A et le simulateur d’intérêts composés permettent de chiffrer l’écart sur votre propre encours.

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La séquence à suivre

1. Transférez vers le Livret A tant qu’il n’est pas au plafond de 22 950 €. Gain immédiat, aucun inconvénient.

2. Puis vers le LEP si vous y êtes éligible, à 2,50 % net. Voir notre article sur l’alternative au LEP.

3. Puis vers une assurance vie, en calant la répartition entre fonds en euros et unités de compte sur votre horizon. Notre simulateur d’assurance vie projette le résultat net selon l’ancienneté du contrat.

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Questions fréquentes

Faut-il clôturer son CEL ?

Oui, sauf projet immobilier proche avec droits à prêt réellement avantageux. Le Livret A fait mieux à tous points de vue, et une assurance vie fait mieux encore dès que l’argent n’est pas nécessaire sous 48 heures.

Où placer l’argent d’un CEL clôturé ?

Le Livret A d’abord jusqu’à votre épargne de précaution, le LEP si vous y avez droit, puis une assurance vie. Le montant transféré constitue un versement neuf, donc éligible aux bonifications commerciales en cours sur les fonds en euros.

Quel est le plafond du CEL ?

15 300 € de versements, hors intérêts capitalisés, avec un versement minimum de 75 €.

Peut-on cumuler CEL et PEL ?

Oui, dans le même établissement. Leurs droits à prêt sont cumulables, ce qui reste leur seul avantage réel.

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Conclusion

Le CEL est le seul produit réglementé pour lequel la réponse est simple : il a un remplaçant immédiat, le Livret A, et une destination logique au-delà de la précaution, l’assurance vie. Le seul cas où il se défend est un emprunt immobilier certain à court terme.

Voir aussi l’alternative au PEL et l’alternative au Livret A.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital et ne garantissent pas le capital investi. Les bonifications de rendement sur fonds en euros sont des offres commerciales temporaires, soumises à conditions et variables selon les assureurs : versements neufs, part minimale en unités de compte, durée limitée. Chiffres au 1er septembre 2026, sources ACPR et economie.gouv.fr. Vaelios Patrimoine exerce en conseil non indépendant au sens de la directive MIF 2.

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