Crédit lombard

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Qu’est-ce que le Crédit Lombard ?

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Le Crédit Lombard est un prêt adossé à un portefeuille de valeurs mobilières. L’investisseur dépose en garantie des actifs financiers souvent des contrats d’assurance vie, des titres obligataires, des fonds d’investissement ou des ETF  auprès de la banque. Celle-ci accorde en contrepartie un crédit, dont le montant dépend de la valeur et de la qualité des actifs mis en gage.

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Ainsi, au lieu de vendre son portefeuille pour obtenir des liquidités, l’investisseur le conserve et utilise le Crédit Lombard pour financer ses besoins. Ce mécanisme est particulièrement intéressant pour les clients qui ne veulent pas casser une stratégie d’investissement long terme ou déclencher une fiscalité immédiate en cas de cession.

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Comment fonctionne le Crédit Lombard ?

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Le principe est simple : la banque évalue le portefeuille et détermine un pourcentage de financement (appelé loan-to-value ou LTV).

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Par exemple :

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• Sur des obligations d’État de haute qualité, le financement peut atteindre 80 à 90 % de la valeur déposée.
• Sur des actions ou des fonds plus volatils, le pourcentage sera plus faible, autour de 50 à 60 %.
• Sur des actifs risqués ou peu liquides, la banque peut refuser de les prendre en garantie.

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L’investisseur peut ensuite utiliser les fonds empruntés pour différents projets :

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• Financer un achat immobilier, sans passer par un crédit classique.
• Saisir une opportunité d’investissement.
• Optimiser une transmission patrimoniale.
• Obtenir une réserve de liquidité à court terme, sans vendre ses actifs.

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Les avantages du Crédit Lombard

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Le Crédit Lombard offre de nombreux atouts dans une stratégie patrimoniale :

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Préserver ses investissements : l’investisseur conserve son portefeuille, continue de percevoir les revenus (dividendes, coupons) et profite de la performance des marchés.

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Optimiser la fiscalité : en évitant de vendre ses actifs, il ne déclenche pas de taxation immédiate (plus-values, flat tax, impôt sur le revenu).

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Souplesse d’utilisation : les fonds peuvent être utilisés librement, sans contrainte d’affectation.

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Accès rapide aux liquidités : la mise en place est souvent plus simple et rapide qu’un crédit immobilier.

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Taux attractifs : les crédits Lombard bénéficient souvent de conditions de taux très compétitives, notamment pour les clients disposant de portefeuilles conséquents.

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Les risques et limites

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Comme tout crédit, le Crédit Lombard comporte des risques qu’il convient de bien mesurer.

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• Risque de marché : si la valeur du portefeuille baisse fortement, la banque peut demander un apport complémentaire ou réduire la ligne de crédit (appel de marge).
• Risque de taux : les crédits Lombard sont souvent à taux variable indexés sur les marchés, ce qui peut augmenter le coût de l’emprunt si les taux remontent.
• Durée généralement courte : il s’agit d’un crédit de trésorerie, souvent limité à quelques années, même s’il est renouvelable.
• Accessibilité limitée : ce type de financement est surtout proposé par les banques privées et réservé aux investisseurs disposant déjà d’un patrimoine financier significatif.

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Exemple concret

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Un investisseur détient 500 000 € sur un contrat d’assurance vie luxembourgeois, répartis entre obligations et fonds diversifiés. Sa banque privée lui accorde un Crédit Lombard de 250 000 € (50 % du portefeuille).

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• Il utilise ces liquidités pour financer l’achat d’un appartement locatif.
• Ses 500 000 € restent investis et continuent de générer un rendement annuel moyen de 4 %, soit 20 000 € par an.
• En parallèle, le coût de son crédit Lombard s’élève à 3 % par an, soit 7 500 €.

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👉 Résultat : il finance son bien immobilier sans vendre son portefeuille et conserve une marge nette de rendement entre ses placements et le coût du crédit.

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Pour qui le Crédit Lombard est-il adapté ?

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Le Crédit Lombard s’adresse en priorité :

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• Aux investisseurs patrimoniaux disposant déjà d’un portefeuille financier conséquent (souvent au-delà de 200 000 €).
• Aux entrepreneurs et professions libérales qui souhaitent financer rapidement un projet sans immobiliser leur trésorerie.
• Aux familles fortunées qui privilégient une approche de long terme et veulent optimiser leur fiscalité.
• À ceux qui recherchent une souplesse financière ponctuelle, sans remettre en cause leur stratégie d’investissement globale.

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Conclusion

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Le Crédit Lombard est un outil de financement souple et efficace qui permet de transformer un portefeuille financier en une source de liquidité, sans avoir à céder ses actifs. Il constitue un levier intéressant pour financer des projets patrimoniaux, saisir des opportunités ou optimiser sa fiscalité.

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Ce type de crédit, réservé à des investisseurs avertis et disposant déjà d’un patrimoine significatif, doit néanmoins être utilisé avec prudence.

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Le risque de marché, notamment, impose de conserver une marge de sécurité dans la valeur des actifs mis en gage.

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👉 Bien intégré dans une stratégie patrimoniale, le Crédit Lombard permet de mettre son patrimoine financier au service de nouveaux projets, sans le fragiliser ni l’amputer de son potentiel de performance.