PER: Plan épargne retraite

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Qu’est-ce que le plan d’épargne retraite (PER) ?

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Le PER est un produit d’épargne de long terme, dont l’objectif principal est de constituer un capital ou une rente pour compléter les revenus à la retraite.

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Il existe trois grandes catégories de PER :

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• PER individuel (PERIN) : accessible à tous, souscrit auprès d’une banque, d’un assureur ou d’une société de gestion.

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• PER collectif (PERCOL) : proposé par l’entreprise à ses salariés, souvent alimenté par l’intéressement, la participation ou l’abondement.

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• PER obligatoire (PERO) : mis en place par certaines entreprises pour tout ou partie de leurs collaborateurs.

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Les avantages fiscaux du PER

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Déduction des versements

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• Les sommes versées sur un PER sont déductibles du revenu imposable, dans la limite d’un plafond fiscal (10 % des revenus nets imposables ou 10 % du PASS).

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• Concrètement, plus votre tranche marginale d’imposition est élevée, plus l’avantage fiscal est important.

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👉 Exemple : un versement de 10 000 € dans un PER peut générer jusqu’à 4 500 € d’économie d’impôt pour un contribuable imposé à 45 %.

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Fiscalité à la sortie

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• Sortie en capital : possible en une fois ou de manière fractionnée, avec une fiscalité adaptée.

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• Sortie en rente viagère : imposée comme une pension, mais avec abattement.

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• Cas particuliers : la sortie est possible avant la retraite en cas d’achat de la résidence principale ou d’événements exceptionnels (décès du conjoint, invalidité, fin de droits au chômage, etc.).

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Transmission patrimoniale

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Le PER individuel bénéficie d’un cadre successoral proche de l’assurance vie : exonérations spécifiques selon l’âge du souscripteur lors des versements, désignation libre des bénéficiaires.

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Les limites et risques du PER

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Blocage de l’épargne

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L’un des freins majeurs est l’immobilisation des sommes jusqu’à la retraite (hors cas prévus). Il faut donc s’attendre à ne pas avoir accès à une partie de ses fonds pendant longtemps.

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Fiscalité à la sortie

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Bien que le PER offre une défiscalisation à l’entrée, les sommes retraites (capital + rente) sont imposables. Le choix entre capital et rente influence fortement la charge fiscale. Il faut anticiper la TMI probable à la retraite pour vérifier l’intérêt net.

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Impact des frais

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Les frais (entrée, gestion, arbitrage) peuvent fortement réduire l’intérêt du PER. Les contrats performants sont ceux avec frais transparents et modérés. Prosper Conseil attire l’attention sur ce point : l’écart entre les meilleurs PER et les contrats médiocres est souvent considérable.

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Offre très inégale

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Le marché des PER est vaste, mais les offres sont très disparates. Certains contrats manquent de supports diversifiés, imposent des frais élevés ou ont des conditions de sortie peu favorables. Il est essentiel de faire une sélection rigoureuse.

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À qui le PER est-il réellement pertinent ?

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Contribuables à forte imposition

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Le PER est particulièrement efficace pour ceux qui sont dans les tranches marginales élevées (30 %, 41 %, 45 %) : l’économie d’impôt immédiate justifie l’immobilisation à long terme.

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Horizon long et capacité de blocage

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Si vous pouvez accepter que l’épargne soit immobilisée plusieurs années (et jusqu’à la retraite), le PER devient une option sérieuse.

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Complément d’un patrimoine déjà structuré

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Lorsque vous avez déjà une base d’épargne (assurance vie, immobilier, PEA), le PER peut être le complément fiscal intéressant dans votre montage patrimonial.

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Entreprises / cadre collectif

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Le PER d’entreprise (collectif ou obligatoire) cible les salariés ou les dirigeants via des dispositifs d’épargne salariale. Il permet à l’employeur d’abonder les versements et d’intégrer la retraite collective dans la stratégie de l’entreprise.

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Ce pour quoi le PER est inadéquat

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• Pour les personnes non imposables (l’effet fiscal est négligeable)
• Pour celles qui privilégient la liquidité à court terme
• Si on ne veut pas assumer la complexité de choix de supports et de la sortie

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Comment choisir le bon PER ? Les critères clés

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TABLEAU

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Exemple chiffré : l’effet du PER dans une stratégie

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Imaginons un contribuable imposé à 41 %, versant 10 000 € par an dans son PER pendant 15 ans.

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• Avantage fiscal immédiat : 10 000 € × 41 % = 4 100 € d’économie d’impôt annuel.

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• Accumulation du capital : selon la performance du PER (fonds euros + unités de compte).

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• À la retraite, il décide de sortir 60 % en capital et 40 % en rente. Il anticipe une TMI plus faible (ex. 30 %).

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• Le gain net dépend de la performance, des frais et de la fiscalité à la sortie.

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Cet exemple illustre l’effet de levier fiscal : on “investit avec l’aide du fisc” aujourd’hui, puis on récupère l’épargne plus tard dans une assiette d’imposition ajustée.

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PER et assurance vie : pourquoi les utiliser ensemble ?

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• Liquidité vs blocage : l’assurance vie est plus flexible, le PER est plus verrouillé

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• Fiscalité à l’entrée vs à la sortie : l’assurance vie profite après 8 ans, le PER défiscalise à l’entrée

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• Usage différencié : l’assurance vie pour l’épargne (court/moyen/long terme), le PER pour la retraite

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• Complémentarité stratégique : équilibrer les deux selon vos besoins, votre horizon, votre profil

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Conclusion

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Le PER est un outil puissant pour préparer sa retraite, bénéficier d’un avantage fiscal immédiat, mais il doit être manié avec discernement.

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Les meilleurs résultats viennent quand on :

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1. choisit un contrat performant et bien calibré,
2. accepte la contrainte de blocage,
3. anticipe la fiscalité à la sortie,
4. l’intègre dans une stratégie patrimoniale globale (avec assurance vie, immobilier, placements divers).

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