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Une obligation est un titre de créance émis par un État, une collectivité ou une entreprise pour se financer.
L’investisseur devient créancier de l’émetteur.
En contrepartie, l’émetteur s’engage à :
👉 Exemple simple : vous prêtez 10 000 € à l’État français via une obligation OAT à 10 ans au taux de 2 %. Chaque année, vous touchez 200 € d’intérêts, puis au bout de 10 ans vous récupérez vos 10 000 €.
Les obligations sont donc l’opposé des actions :
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Il existe une grande variété d’obligations, qui répondent à des profils de risque et de rendement différents.
Investir dans des obligations présente plusieurs bénéfices majeurs.
Tout d’abord, elles génèrent des revenus réguliers et prévisibles grâce au versement des coupons. C’est un atout de taille pour les investisseurs à la recherche de stabilité, comme les retraités.
Ensuite, elles constituent un placement plus sécurisé que les actions, surtout lorsqu’il s’agit d’obligations d’État ou d’entreprises bien notées. Elles sont donc souvent utilisées comme une brique défensive dans un portefeuille diversifié.
Enfin, elles apportent une diversification précieuse. Comme elles ne réagissent pas toujours de la même manière que les actions face aux variations économiques, elles permettent d’amortir la volatilité globale d’un portefeuille.
Cependant, les obligations ne sont pas dénuées de risques.
Le premier est le risque de taux. Lorsque les taux d’intérêt montent, la valeur des obligations existantes baisse, car elles deviennent moins attractives par rapport aux nouvelles émissions. Plus la durée de l’obligation est longue, plus cette sensibilité est marquée.
Vient ensuite le risque de crédit : si l’émetteur rencontre des difficultés financières, il peut ne pas honorer le paiement des coupons ou le remboursement du capital. C’est pourquoi les obligations sont notées par des agences de rating (AAA pour les plus sûres, jusqu’à CCC pour les plus risquées).
On peut également citer le risque de change, si l’obligation est libellée en devise étrangère, et le risque d’inflation, qui peut réduire la valeur réelle des coupons perçus.
La fiscalité dépend de l’enveloppe dans laquelle l’obligation est logée.
👉 L’enveloppe choisie est donc aussi importante que le choix de l’obligation elle-même.
Les obligations peuvent avoir plusieurs rôles selon le profil de l’investisseur.
Elles sont également largement utilisées par les entreprises et holdings familiales pour placer une trésorerie excédentaire avec un horizon de moyen ou long terme.
Les obligations sont loin d’être un placement secondaire. Elles constituent une pierre angulaire de la gestion de patrimoine, car elles allient sécurité, visibilité et revenus réguliers. Bien choisies et bien logées fiscalement, elles permettent de consolider un portefeuille et de préparer sereinement ses objectifs patrimoniaux.
👉 Leur vrai intérêt apparaît lorsqu’elles sont utilisées en complément des actions et de l’immobilier, dans une stratégie équilibrée et diversifiée.
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À votre écoute
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